Conectando sistemas: cómo las stablecoins transforman los pagos

El mundo financiero está cambiando rápidamente, y las stablecoins se posicionan como un puente clave entre las finanzas tradicionales y el universo cripto. Su adopción en infraestructuras de pago consolidadas no sólo redefine la experiencia de usuarias y usuarios, sino que plantea nuevos retos para la regulación, la innovación y la inclusión financiera, especialmente en economías emergentes como la mexicana. Este artículo examina qué significa esta convergencia y por qué resulta especialmente relevante para el ecosistema FinTech mexicano.

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RESUMEN EJECUTIVO

El anuncio de colaboración entre Mastercard (compañía de la membresía de la Asociación FinTech México) y MoonPay, dado a conocer el 15 de mayo de 2025, refleja una tendencia global hacia la integración de stablecoins en sistemas de pago tradicionales. Esta alianza representa sólo una faceta de un fenómeno más amplio que está transformando el panorama financiero internacional y que ofrece importantes lecciones para el ecosistema FinTech mexicano. En este artículo, analizamos las implicaciones de esta convergencia entre finanzas tradicionales y digitales para nuestro ecosistema, evaluando tanto oportunidades como desafíos para todos los actores involucrados.

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TAKEAWAYS CLAVE

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Evolución inevitable: la integración de stablecoins en infraestructuras de pago tradicionales marca una nueva etapa en la evolución financiera global.
Colaboración multisectorial: el éxito dependerá de esfuerzos coordinados entre reguladores, instituciones financieras tradicionales, FinTechs y empresas tecnológicas.
Desafío regulatorio: México necesita un marco que fomente innovación mientras protege a consumidores y garantiza estabilidad financiera.
Innovación y riesgos: balance entre eficiencia en remesas y pagos, y consideraciones de volatilidad, seguridad y compliance.

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CONTEXTO

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México cuenta con un escenario financiero dinámico y diverso que ofrece oportunidades únicas para la adopción de stablecoins:

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Brecha de inclusión financiera: según la ENIF 2024, el 23.5% de la población adulta mexicana aún carece de acceso a servicios financieros formales, lo que representa una mejora significativa respecto al 32.2% reportado en 2021. Sin embargo, persisten importantes disparidades: existe una brecha de género de 8.1 puntos porcentuales (72.8% mujeres vs 80.9% hombres), la región Sur presenta la menor inclusión (67.7%), y grupos vulnerables como hablantes de lenguas indígenas (58.2%) y habitantes de localidades con menos de 15 mil personas (65.5%) enfrentan mayores barreras de acceso.
Alta conectividad digital: según la ENDUTIH 2024 del INEGI, el 83.1% de la población mexicana de 6 años y más utiliza internet, con una notable brecha entre zonas urbanas (86.9%) y rurales (68.5%). El 73.6% de los hogares cuenta con acceso a internet, mientras que el 81.7% de la población usa teléfono celular, mayoritariamente bajo la modalidad de prepago (79.9%). La penetración digital muestra disparidades regionales significativas, con entidades como Ciudad de México y Sonora (84.4%) liderando en acceso, en contraste con Chiapas (50.7%) y Oaxaca (55.5%).
Corredor de remesas estratégico: México alcanzó un récord de $64,745 millones de dólares en remesas durante 2024, con un crecimiento anual del 2.3%, consolidándose como el segundo receptor mundial. El 99.1% de estos flujos se realizó mediante transferencias electrónicas, generando un superávit en la cuenta de remesas de $63,437 millones de dólares. Este volumen representó aproximadamente 164.747 operaciones individuales, con un envío promedio de $393 dólares, evidenciando la importancia crítica de estos flujos para la economía mexicana y su potencial para la inclusión financiera.
Avance regulatorio pionero: la Ley FinTech de 2018 consolidó a México como el primer país latinoamericano con un marco jurídico integral para la innovación financiera. Hoy, la irrupción de las stablecoins y su integración con sistemas tradicionales —como demuestra la alianza Mastercard‑MoonPay— exigen actualizar la normativa. Es necesario clarificar el estatus jurídico de estos instrumentos y armonizar la supervisión entre las autoridades regulatorias.

Como señaló Felipe Vallejo, Presidente de FinTech México, en mayo de 2025: “La Ley FinTech fue pionera a nivel global cuando se promulgó en 2018, pero el ecosistema ha evolucionado significativamente desde entonces. Por eso, desde la Asociación FinTech México buscamos continuar trabajando de la mano con autoridades y legisladores para impulsar una Ley Fintech 2.0, que refleje las nuevas realidades tecnológicas y de mercado”.

Este panorama crea condiciones propicias para que las stablecoins emerjan como herramientas financieras relevantes en México, un país donde, según la ENIF 2024, aproximadamente el 73.5% de las transacciones de montos mayores a $500 pesos aún se realizan en efectivo, con regiones como el Sur y Centro sur y oriente donde este porcentaje supera el 78%.

En este contexto, las stablecoins pueden ofrecer valor estable, transacciones inmediatas y costos potencialmente menores, facilitando la inclusión financiera y la transición hacia pagos digitales más eficientes en un entorno donde el efectivo sigue siendo dominante.

ANÁLISIS PRINCIPAL

La estrategia “end‑to‑end” de Mastercard (anunciada en abril de 2025) y su colaboración con MoonPay (mayo 2025) se enmarca en una oleada global de iniciativas que buscan tender puentes entre las finanzas tradicionales y el mundo cripto. A continuación, desglosamos sus tres pilares fundamentales, explicando en qué consiste cada uno y cómo aportan valor al ecosistema FinTech:

Habilitación de billeteras y emisión de tarjetas

Qué hace: facilita la interoperabilidad entre billeteras de criptoactivos y el sistema de pagos tradicional, permitiendo a usuarios de plataformas de gestión de activos digitales vincular sus carteras de stablecoins (como USDC) directamente con tarjetas emitidas por plataformas FinTech o exchanges, respaldadas por la red Mastercard.

Cómo funciona:

Vinculación: el usuario asocia su billetera digital con una institución emisora autorizada (por ejemplo, neobancos o FinTechs socias).
Conversión en tiempo real: al pagar, las stablecoins se convierten automáticamente a moneda local mediante tasas de cambio confiables, gestionadas por la red de Mastercard.
Experiencia sin fricciones: los comercios reciben fondos en fiat, sin exposición a criptoactivos, gracias a la infraestructura de liquidación de Mastercard.

Valor agregado para el ecosistema:

Para usuarios y usuarias: simplifica el uso de criptoactivos en el día a día y combina la eficiencia de las stablecoins (comisiones competitivas en remesas, transparencia en transacciones y tiempos de liquidación rápidos) con la aceptación en millones de puntos de venta físicos y digitales a nivel global.
Para FinTechs: abre oportunidades para desarrollar productos co-branded con capacidades propias del ecosistema Web3, como la integración de wallets digitales, recompensas en tokens o autenticación mediante tecnología blockchain, en línea con la visión de inclusión financiera de la Asociación FinTech México.
Para autoridades regulatorias: demuestra que la integración segura entre activos digitales y los sistemas financieros tradicionales es posible, aportando información útil para el diseño de marcos regulatorios modernos.

2. Liquidación para comercios

Qué hace: permite a los comercios aceptar pagos en USDC y recibir los fondos en la moneda de su elección (fiat o stablecoin), utilizando la infraestructura de Mastercard.

Cómo funciona:

El comprador o compradora realiza el pago con una tarjeta vinculada a una wallet con stablecoins.
Mastercard procesa la transacción en USDC.
El comercio recibe la liquidación en USDC o en moneda local, según su preferencia, a través de los canales habilitados por la red.
Se aplican tiempos de liquidación más ágiles y costos operativos competitivos frente a los esquemas tradicionales.

Valor agregado para el ecosistema:

Para los comercios:

Ampliación de la base de clientes: se habilita el acceso a personas usuarias de criptomonedas, incluyendo consumidores internacionales que prefieren métodos de pago digitales alternativos.
Mejor flujo de caja: las liquidaciones se realizan en menos de 24 horas, lo que mejora la gestión de tesorería frente a los esquemas tradicionales que pueden tardar entre 2 y 3 días.
Reducción de costos operativos: al eliminar intermediarios y aprovechar la eficiencia de la red, se pueden reducir comisiones por conversión y transferencia.

Para usuarios y usuarias:

Reembolsos más ágiles: al disminuir los tiempos de liquidación, las devoluciones también pueden procesarse más rápido, mejorando la experiencia postventa.
Pagos más competitivos: la eficiencia de las stablecoins puede contribuir a tarifas más accesibles en transacciones internacionales o envíos de dinero.
Acceso directo a nuevas opciones de pago: quienes utilizan criptomonedas pueden realizar compras sin procesos intermedios, lo que facilita el uso cotidiano de activos digitales.

Para las FinTechs:

Desarrollo de nuevos productos: se abre la posibilidad de crear soluciones como tarjetas co-branded o billeteras especializadas que integren liquidación acelerada y aceptación de stablecoins.
Eficiencia operativa: centralizar la conversión y la liquidación dentro de una misma red reduce dependencias de terceros y fragmentación de servicios.
Ventaja competitiva: ofrecer pagos con liquidación en menos de 24 horas puede posicionar a las FinTechs como alternativas más ágiles frente a instituciones tradicionales.

3. Verificación de identidad en blockchain

Qué hace: introduce la solución Crypto Credential, que vincula direcciones de wallet a identificadores previamente verificados (como correo electrónico, número telefónico o procesos de KYC completos), mejorando la trazabilidad en el ecosistema cripto.

Cómo funciona:

La persona usuaria presenta sus credenciales (documento oficial, selfie, etc.) ante un proveedor autorizado (por ejemplo, Socure u otro verificador confiable).
Se genera un "credential token" en blockchain que certifica su identidad sin revelar directamente los datos sensibles.
Cada transacción puede validarse frente a este token, lo cual permite mayor transparencia, reduce el riesgo de fraudes y promueve operaciones más seguras.

Valor agregado para el ecosistema:

Para usuarios y usuarias:

Protección de datos personales: la información sensible se resguarda mediante un token cifrado, evitando su exposición reiterada ante diferentes proveedores.
Mayor agilidad: con un solo proceso de verificación KYC, las personas pueden interactuar con múltiples plataformas que integren este estándar, sin repetir procesos de registro.
Confianza en las operaciones: cada transacción validada contra un credential token aporta mayor seguridad frente a suplantaciones o fraudes.

Para FinTechs:

Cumplimiento más eficiente: se reducen costos y tiempos asociados a la verificación de identidad, gracias a la emisión externa del “credential token”, en línea con los requisitos AML/CFT.
Identidad interoperable: al adoptar un esquema común, las empresas pueden integrarse fácilmente con nuevos socios o servicios, sin duplicar infraestructura de verificación.
Onboarding más rápido: los procesos de incorporación de nuevos usuarios pueden agilizarse significativamente, mejorando la conversión y la experiencia de registro.

Para reguladores y autoridades:

Supervisión transparente: los registros inmutables en blockchain permiten auditorías en tiempo real, aportando trazabilidad sin vulnerar la privacidad individual.
Protección al consumidor: verificar que cada wallet corresponde a una identidad real fortalece los mecanismos contra fraude y lavado de dinero.
Base para marcos regulatorios modernos: los datos generados pueden usarse para definir métricas de riesgo, ajustar normativas y promover una innovación segura.

Para comercios y proveedores de servicios:

Menor riesgo de contracargos: cada operación está asociada a una identidad verificada, reduciendo reclamaciones fraudulentas o disputas por pagos.
Confianza transaccional: saber que se interactúa con contrapartes verificadas eleva la seguridad operativa.
Simplificación en procesos: la validación de identidad queda integrada en el flujo de pago, reduciendo pasos y costos operativos.

Oportunidades y desafíos específicos de México

Inclusión rural

Si bien iniciativas como la de Mastercard y la infraestructura “end-to-end” facilitan el uso de stablecoins, su verdadero impacto en zonas con baja infraestructura bancaria dependerá de la disponibilidad de conectividad móvil. Es decir, las comunidades rurales podrán acceder a servicios basados en stablecoins si cuentan con internet en el teléfono, lo que subraya la necesidad de impulsar proyectos de conectividad digital.

Educación financiera

La familiaridad con la tecnología blockchain y la gestión de claves privadas es aún limitada. Por ello, es fundamental diseñar campañas claras sobre custodio y recuperación de llaves, así como sobre riesgos de contraparte y buenas prácticas de seguridad antes de desplegar masivamente soluciones con stablecoins.

Compliance adaptado

En México resulta esencial un trabajo coordinado de las autoridades (CNBV, Banxico, entre otras) para cerrar vacíos regulatorios, armonizar requisitos de capital y de reporte, y garantizar que las stablecoins operen dentro de un marco de protección al consumidor y de estabilidad financiera.

IMPLICACIONES

Impacto en el ecosistema FinTech

Diversificación de productos: las FinTech podrán aprovechar la infraestructura de Mastercard para lanzar soluciones como tarjetas co-branded vinculadas a stablecoins, billeteras híbridas (que integren activos fiat y cripto) y servicios de custodia digital.
Colaboración multisectorial: la Asociación FinTech México, entre otras iniciativas, puede promover pilotos regulatorios y estándares de interoperabilidad que impulsen la adopción de stablecoins. Esto implica continuar trabajando de la mano con autoridades reguladoras y proveedores de tecnología, validando en entornos controlados los flujos end-to-end antes de su escalamiento.

Oportunidades para stakeholders

Comerciantes: la adopción de pagos en stablecoins, respaldada por la red de liquidación de Mastercard, permite ofrecer a sus clientes métodos de pago más ágiles y económicos. Al recibir fondos en USDC o en la moneda local de su elección en menos de 24 horas, pueden optimizar el flujo de caja y reducir comisiones asociadas a conversiones y transferencias internacionales, fortaleciendo así su competitividad en mercados globales.
Usuarios no bancarizados: gracias a la interoperabilidad entre wallets de stablecoins y tarjetas Mastercard, las personas sin acceso a cuentas bancarias formales obtienen un canal directo a servicios digitales de pago y envío de remesas. Con solo un smartphone y una wallet compatible, pueden transformar sus stablecoins en moneda local al momento de la compra, eliminando barreras de entrada y acercando soluciones financieras modernas a comunidades que tradicionalmente han estado fuera del sistema.
Autoridades y reguladores: la trazabilidad nativa de las transacciones en blockchain —reforzada por mecanismos como Crypto Credential— brinda a las autoridades un mayor grado de visibilidad y trazabilidad de los flujos monetarios. Esto facilita la supervisión en tiempo real, la detección de actividades inusuales y la construcción de indicadores de riesgo basados en datos confiables, aportando un fundamento sólido para diseñar políticas de protección al consumidor y de integridad del sistema financiero.

CONCLUSIÓN Y PRÓXIMOS PASOS

Para el ecosistema nacional, la convergencia entre finanzas tradicionales y activos digitales, presentado por un caso de uso tangible de stablecoins en pagos y remesas, implica una oportunidad de inclusión financiera, pero exige marcos regulatorios claros, educación al usuario y colaboraciones público-privadas.

La integración de stablecoins al ecosistema financiero mexicano representa una posibilidad transformadora que va mucho más allá de alianzas corporativas específicas. Como Asociación FinTech México, promovemos un enfoque que:

Reconozca el potencial de inclusión: las stablecoins pueden acercar servicios financieros a millones de mexicanos y mexicanas actualmente excluidos.
Fomente la innovación responsable: el desarrollo tecnológico debe ir acompañado de prácticas que protejan al consumidor y la estabilidad del sistema.
Promueva la colaboración multisectorial: el éxito dependerá de esfuerzos coordinados entre todos los participantes del ecosistema.
Anticipe desafíos regulatorios: un marco normativo claro es fundamental para el desarrollo saludable del sector.

Invitamos a todos los actores del ecosistema a sumarse a esta fase de innovación responsable, donde las stablecoins no solo sean un elemento más, sino un catalizador para un sistema financiero más inclusivo, eficiente y seguro en México.